汇通财经APP讯——谈明证券的高等巨额商品计谋师Daniel Ghali暗示，跟着好意思联储收复降息，金价将在2025年下半年高潮，但咫尺真实的问题是，好意思国当选总统特朗普的关税恫吓对巨匠白银股产生了宏大影响。

　　Ghali在1月7日暗示，投资者需要留神咫尺白银商场正在出现的空前局面。

　　他说：“很难从持平的价钱中看出这少量，但在当年的一个月里，贵金属商场出现了宏大的繁芜，对金属广宽征收关税的恫吓导致天下各地的往来商将金属从伦敦和其他巨匠花样带到好意思国，仅仅为了对冲对贵金属征收关税的风险。从历史上看，他们莫得，贵金属实质上被觉得是货币。但淌若受到关税的影响，那么往来商活着界其他地方实质持有的空头仓位将碰到紧要失掉。”

　　“为了对冲这种风险，他们正在把金属运到好意思国。”

　　Ghali瓦解说，他说的不是合约或其他金融器用，而是正在大皆插足好意思国的什物金属，其影响是长远的。他暗示：“这可能会在不经意间导致巨匠最大的伦敦白银金属金库系统缺货，这是咫尺巨额商品商场最大的问题。白银商场似乎扫数是在梦游，插足了可能的缺货期。”

　　Ghali阐发说：“缺货是指金属库存跨过临界阈值的时分，低于这个阈值，商场结构就会受到挑战。因此，这里的挑战是，广宽关税的恫吓正在导致金属从天下上最大的商场插足好意思国，耗尽往来商每天用于场应酬易的库存缓冲。”

　　他补充说：“请留神，咱们当今仍是是链接第四年大幅枯竭白银，这种耗尽库存的趋势仍是变成，而这仅仅加快了这一程度。”Galley应允这种情况只会对银价极度成心。

　　他说：“我觉得，淌若确凿达到这一临界阈值，银价有可能出现爆炸性走势。当年几年，咱们在其他巨额商品中也看到了这种精辟。铜价昨年在访佛的主题下出现了大幅高潮，而在前几年，钯价是商场访佛款式的一个很好的例子。如今的白银商场似乎扫数是在梦游般地插足这种款式。”

　　Ghali承认，咫尺的银价压根莫得反馈出花样的严重性。他说：“我也觉得这是一个未引起篡改的问题，可能是一件极度伏击的事情，但宏不雅投资者在白银商场清晰平平，莫得东谈主真实篡改这少量。”

　　Ghali暗示，对于那些如实但愿掌捏花样的投资者来说，白银库存方面有可靠的信息，但这些数据并不会确凿告诉你白银库存破钞得有多快。

　　他说：“伦敦金银商场协会（LBMA）是金属的督察东谈主，它每月皆会发布一些对于其金库的数据，是以你固然不错追踪这些数据。”但他劝诫说：“要臆度有些许金属实质上可供解放购买的，还需要作念好多职责。”

　　“伦敦的金库里可能有10亿盎司，但据咱们臆度，其中只好3亿盎司是真实可供解放购买的。”当被问及谈明觉得银价将怎样嘱咐这种情况时，Ghali极度乐不雅。他暗示：“咱们觉得，银价最终将接近每盎司40好意思元，较现时价钱大幅高潮。”

　　谈到黄金，他说黄金的情况也很真谛，因为一些要津撑持正在记忆商场。

　　他指出：“咱们觉得在好意思国大选之前会有一些兴盛的迹象。淌若你回思一下其时的情况，你会发现央行的购买作为大幅放缓。宏不雅基金（购买黄金以好意思联储远景、巨匠经济等为所在）持有顶点规模的多仓。与此同期，现货商场扫数堕入停顿，买家全面歇工。”

　　但今天，他看到了买家歇工终于适度的迹象。Ghali称：“咱们觉得，亚洲货币贬值压力与现货商场的强势之间存在很强的联系性。昭着，对亚洲大国征收关税的恫吓导致了一些货币贬值压力，有迹象标明，什物商场终于再次重燃。这可能会导致更多的央行购金作为，但也会导致机构和散户的亚洲买盘，而这一直是金价链接高潮的伏击缺失要素之一。”

　　Ghali对金价在2025年收复高潮也持乐不雅格调，不外他展望这只会不才半年发生，届时好意思联储将收复降息周期，其力度跨越商场咫尺的预期。

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