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　　开端：一德菁英汇

　　作家：胡欣/F0299540、Z0012133/

　　辅助议论员：陈硕/F03131630/

　　一德期货动力化工分析师

　　近期橡胶市集行情走势扑朔迷离，让繁多走动者和业内东谈主士王人为之揪心又充满趣味。橡胶价钱的波动不仅筹商到产业链落魄游企业的生计与发展，也眩惑着多量走动者试图在其中寻找契机。

　　那么，当下橡胶价钱究竟会怎样演绎？下方还有多大的下落空间呢？要解答这个问题，咱们有必要从基本面起程，深远瓦解供应端、需求端以及库存端这三个要津身分。

　　供应端：国内产区处于停割期，国外越南、泰国东北部地区基本全面停割，泰国南部地区供应缩量彰着，原料价钱小幅高涨。斥逐2月26日，泰国原料胶水报价70.5泰铢/公斤，日环比+0.2，杯胶报价62.3泰铢/公斤，日环比-0.15，资本端接济较强。国内青岛地区入口自然橡胶价钱较高位开动，部分胶种现货偏紧，交易商廉价出货意愿不及。

　　需求端：卑劣轮胎企业复工复产进度激动，开工率小幅回升后趋稳。轮胎制品库存较高位，排产连接普及的压力较大，对橡胶督察刚需逢低采购，高价成交受阻。终局卑劣需求合座弱稳，虽存向好预期，但跟进较迟缓，压制橡胶价钱高涨区间。

　　库存端：上周深色胶库存小幅去库，深色胶市集偏强开动，市集多空博弈下NR盘面短时冲高后回落，带动RU盘面波动。本周深色胶库存79.6万吨，环比加多0.7%，淡色胶库存57.6万吨，环比减少0.5%，越南3L胶库存较低位小幅去库。当今青岛地区库存和社会库存迟缓累库，合座处于中性水平偏低，给橡胶市集的底部接济偏强。

　　自然橡胶近期处于宽幅区间触动整理阶段，NR期酒店单减少推动盘面冲高，多头平仓退场后盘面价钱重点回落。从基本面看，当今短缺明确的利多或利空身分教化，宏不雅身分影响扩大波幅，但底部接济较强，下落空间不大。政策方面提议严慎不雅望，短期可逢低试多，中遥远眺缩深淡色胶价差。

　　剪辑：武宇杰

　　审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/

　　复核：何牧

　　陈诉制作日历：2025年2月26日

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